有兩點需要理解：

1.光耦等效NPN，交流小信號分析時，VD對地短路，即Rpullup直接接地，C3、Copto、Rpullup是并聯關系；

2.431等效運放，與R2、C2、R1組成比例積分電路，Vz=0。

然后，畫出交流小信號電路，結果就出來了。

此外，在實際電路中，C1有些多余，可以直接拿掉，以便于簡化計算，方便調試。